Altın fiyatları Salı günü, doların Rusya’ya karşı ek yaptırımlar ve muhtemelen ABD Merkez Bankası’nın enflasyonist baskıları dizginlemek için daha agresif faiz artırımlarına ait artan beklentileriyle sabit kalmasıyla geriledi.

Ilya Spivak: Olumlu gerçek faizler görürsek, altın cazip görünmez

“Bir şey ne kadar likit olursa, oynaklık o kadar az olur. Piyasalar riskten kaçıyorsa, o vakit dolar doğal bir sığınak olur” diyen DailyFX döviz stratejisti Ilya Spivak, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Şimdi gerçek manada, bu faizler, başabaşları indirdiğimizde hala negatif. Altının bu yüzden daha fazla düşmediğini düşünüyorum. Lakin daha şahin bir Fed için bu çeşit yine fiyatlandırma devam ederse ve olumlu gerçek oranlar görürsek, altının epey cazip görünmeyeceğini düşünüyorum.

“Külçe, bir portföy müdafaası olarak desteklenmeye devam ediyor”

Kriptokoin.com olarak bildirdiğimiz üzere ABD’nin iki yıllık Hazine faizleri, 2019’un başından bu yana en yüksek düzeyine tırmandı ve 10 yıllık faizler Pazartesi günü yükseldi. Daha yüksek faizler, getirisi olmayan külçeyi elde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor. SPI Asset Management yönetici ortağı Stephen Innes, şunları söylüyor:

Bu belgisiz vakitlerde altın, enflasyonist baskıların güçlü kaldığı lakin büyümenin yavaşladığı en kuvvetli kavşakta parlayacak kritik bir portföy müdafaası olarak desteklenmeye devam ediyor.

“Şahin Fed, altının üst istikametli momentumunu daha fazla tartıyor”

“Altın, bir öteki güçlü istihdam raporunun akabinde gücünü koruyor” diyen TD Securities’in stratejistlerine nazaran, savaş hataları ve daha fazla yaptırım mümkünlüğü, inançlı liman akışlarını bilhassa güçlü tutacak halde ayarlandı. Stratejistler, mevzuyu şu halde açıklıyor:

Jeopolitik alevlenmelerin yanı sıra, bu hafta bedelli metal piyasasının odak noktası FOMC tutanaklarına ve Mayıs FOMC’de açıklanmasını beklediğimiz bilanço ikinci akışını çevreleyen ipuçlarına hakikat kayacak. Bu manada, inançlı liman iştahı ve büyük ETF girişleri güçlü bir istikrar sağlarken, şahin bir Fed tabanının sürüklenmesi sarı metalin üst taraflı momentumu üzerinde giderek daha fazla yük oluşturuyor.

Stratejistlere nazaran, ateşkes görüşmelerinde maddi ilerleme ve tansiyonu düşürme konusunda ilerleme sağlanamadığı sürece, liman akışlarının sarı metali desteklemesi mümkün. Stratejistler, görüşlerini şu biçimde açıklıyor:

Jeopolitik tansiyonlar ve getiri eğrisi sakinlik sinyalleri yatırımcının altına olan ilgisini tekrar ateşlerken, şahin bir Fed tabanında ve müzakereciler ateşkes için çalışmaya devam ederken aşağı istikametli riskler daha yaygın.

ANZ altın değerleme modeli, yüksek bir risk primi olduğunu gösteriyor

Avustralya ve Yeni Zelanda Bankacılık Kümesi (ANZ), Ukrayna’daki savaş sürerken altın talebinin güçlü kalması beklense de, şu anda fiyatta ‘ağır bir risk primi’ olduğunu söylüyor. ANZ kıdemli emtia stratejisti Daniel Hynes, jeopolitik belirsizlik piyasaya hakim olurken tekrar de pahalı metalin yüksek talep görmeye devam edeceğini belirtiyor.

Stratejist, altının ‘nihai para birimi’ olarak görülmesinin nedenini, savaşın sonuçlarına ve para siyasetlerindeki değişikliklere karşı savunmasız kalan para ünitelerinin bilakis savaş sırasında kıymetini muhafazasına bağlıyor.  “Ancak yatırımcılar, altındaki risk priminin şimdiden 300 dolara ulaştığının farkında olmalı” diyen Daniel Hynes, şunları söz ediyor:

Ukrayna’da devam eden savaş, varlığın güçlü kalması durumunda kasa talebini görecektir. Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesinden bu yana, rayiç kıymet ile spot altın fiyatları ortasındaki farka ait altın değerleme modelimiz sıfırdan 300 dolara fırladı ve bu da yüksek bir risk primi olduğunu gösteriyor.

ANZ, altın fiyatının 1.900 dolar üzerinde kalacağını varsayım ediyor

Yine de, altının gerçeğe uygun bedeline daha yakın bir düzeye geri dönme talihi olsa da, Rusya-Ukrayna çatışmasının pahalı metal için bir fiyat yastığı sağlayan ikincil tesirleri var. ANZ, 1.900 doları sağlam dayanak düzeyi olarak görüyor. Daniel Hynes, şu açıklamayı yapıyor:

Makro ve finansal krizlerin altın fiyatları üzerinde uzun müddetli bir tesiri olabilir. Rusya’nın daha geniş izolasyonu, güç bölümünde enflasyonist olacak yapısal bir değişim görecek. Ayrıyeten daha zayıf bir ekonomik büyüme riski daha yüksek. Bu, yatırımcı talebi için olumlu bir yer oluşturabilir. Bu nedenle, Fed’in agresif bir faiz artırımı döngüsü beklentilerine karşın altın fiyatının 1.900 dolar üzerinde kalacağını iddia ediyoruz.

Stratejiste nazaran üç faktör, onu altın için ülkü bir ortam haline getiriyor : Yükselen enflasyon, düşen faizler ve zayıf bir ABD doları. “Nadiren tüm bu faktörler tek istikamette hareket ederek altının gerçeğe uygun bedelini değerlendirmeyi zorlaştırıyor” diyen Daniel Hynes, şunları ekliyor:

ABD dolarındaki bedel artışı ve tahvil piyasasındaki satış, altının rayiç kıymetinin bu yıl Ocak ayında keskin bir halde düşmesine neden oldu. Lakin Rus birliklerinin Ukrayna sonu yakınında toplanmasıyla artan jeopolitik tansiyonla birlikte inançlı liman alımları altın fiyatlarını destekledi.

Pablo Piovano: Altın, 1.960 dolar bölgesinde sınırlanmaya devam ediyor

Altın vadeli süreç piyasalarına açık faiz, CME Group’un flaş bilgilerine nazaran haftanın başında neredeyse 5 bin kontrat azaldı ve arka arda üçüncü günlük gerilemeye ulaştı. Birebir doğrultuda, hacim evvelki günlük düşüşe eklendi ve yaklaşık 25,3 bin kontrat azaldı.

Piyasa analisti Pablo Piovano’ya nazaran, altın fiyatları haftaya olumlu bir ruh hali ile başladı, fakat günlük karlar azalan açık faiz ve hacim ortasında gerçekleşti. Analist, devam eden fiyat hareketinin ışığında, sarı metalin mevcut yan çizgili tema içinde gezinmeye devam etmesini ve şimdiye kadarki yükselişin 1.960 dolar alanıyla hudutlu olmasını bekliyor.