Bu Tahminlere Dikkat: Altın Şimdi Nereye Gidiyor?
Altın şu anda 1.780 doların üstünde süreç görüyor. Bununla birlikte GraniteShares’in CEO’su ve Kurucusu Will Rhind, mevcut durumun altın için en berbat ortamlardan biri olduğunu söylüyor. GoldSilver kıdemli değerli madenler analisti Jeff Clark ise, sakinlik ile enflasyonun altınla olan bağlantısını açıklıyor. Bu ortada piyasa analisti Pablo Piovano, bir düzeltme öngörüyor.
“Altının rakipleri olarak pay senedi ve tahvil piyasaları da düştü”
FOMC, faiz oranlarını dünyadaki gelişmiş iktisatların hepsinden olmasa da birçoklarından daha süratli yükseltiyor. Will Rhind, bu yüzden ABD dolarının yükseldiğini kaydediyor. Lakin altının başka varlıklara karşı uygun performans gösterdiğini söylüyor. Rhind, şu açıklamayı yapıyor:
Altına karşı geçerli bir rakip olma açısından pay senedi ve tahvil piyasaları düştü. Emtialar bu yıl en yeterli yerlerden biri oldu. Kripto para üniteleri ise rekabet ortamından kayboldu.
Will Rhind: Bu bir oyalama taktiği!
21 Temmuz’da Beyaz Saray, GSYİH’nın dörtte iki oranındaki düşüşün kesinlikle bir resesyon manasına gelmediğini argüman eden bir bildiri yayınladı. Rhind, Beyaz Saray’ın açıklamasına ait şu yorumu yapıyor:
Bu, Biden idaresinin enflasyonla ilgili söylediği birtakım şeylerle dengeli. Enflasyonun neden bizim için âlâ olduğunu açıklamaya çalışan çeşitli vazifeliler oldu. Sakinlik konusunda, ‘biz söylemediğimiz sürece bu resmi bir sakinlik değil’ diyorlar. Bu bir oyalama taktiği.
Biden idaresi, ABD işgücü piyasasının güçlü olduğuna ve işsizliğin düşük olduğuna dikkat çekti. Lakin Rhind bunu gecikmeli bir gösterge olarak görüyor. Rhind, “Geçen yıl büyük ölçüde sermaye toplayabilseydiniz, birkaç yıl daha büyük işten çıkarmalar yahut yine yapılandırmalar açısından filtrelenmeyebilir” diyor.
Jeff Clark: Fed bir pazarlama makinesidir!
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzer Fed Başkanı Jerome Powell geçen hafta ABD iktisadının resesyonda olmadığını belirtti. Ulusal Ekonomik Kurul Yöneticisi Brian Deese ve Hazine Bakanı Janet Yellen de dahil olmak üzere Biden idare yetkilileri birebir fikirde görünüyor. Powell ayrıyeten, FOMC’nin gösterge amacını 75 baz puan artırmasının akabinde daha fazla faiz artırımı mümkünlüğünü dışlamadığını kaydetti. GoldSilver kıdemli değerli madenler analisti Jeff Clark, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Fed bir pazarlama makinesidir. Kesinlikle bir doğruluk makinesi değildir. Makûs haberleri küçümseyecekler ve ekonomiyi güçlü tutmaya ve insanları cesaretlendirmeye çalışacaklar. Rastgele bir paniğe neden olmayacaklar.
“Altın, son sekiz resesyonun altısında yükseldi”
Clark, sakinliklerin ve enflasyonun altın için tarihi olarak uygun olduğunu söylüyor. Analist, 10 yıllık Hazine faizleri ile getiri eğrisi olarak da bilinen 2 yıllık Hazine faizleri ortasındaki farkın, bir resesyona işaret eden bir ‘bellwether’ olduğunu kaydediyor.
Jeff Clark, “Bu sayı her negatif gittiğinde, ondan sonra bir resesyona girdik. Bu gösterge 1980’den beri her bir sakinliği öngördü” diyor. Şu anda, St. Louis Fed, 10 yıllık ve 2 yıllık getiriler ortasındaki farkın -0.22 olduğunu bildiriyor. Sakinlik sırasında inançlı liman olarak Clark’ın tercih ettiği yatırım varlıklarından biri altın. Analist, şunları söylüyor:
Geri döndüm ve son elli yıldaki her sakinliğe baktım. ABD’de bunlardan sekizi vardı ve altın, son sekiz resesyonun altısında yükseldi. Düştüğü ikisinde ise düşüşler tek haneli sayılar üzere çok hafifti.
Altın, yeterli bir enflasyon hedge mi?
ABD enflasyonu Haziran ayında yüzde 9,1 ile 1981’den bu yana görülen en yüksek düzeye ulaştı. Lakin altın suratına ayak uyduramıyor. Bedelli metal yıllık %2,3 düştü. Clark, bunun nedeni altının enflasyonun gerisinde kalması olduğunu söylüyor. Bu bağlamda şu yorumu yapıyor:
En son hakikaten yüksek enflasyona sahip olduğumuz vakte geri döndüm. Doğal ki 1970’lerdi ve altının hareketi ile TÜFE’deki hareket ortasındaki korelasyona baktım. Korelasyon nitekim çok yüksek. Lakin yetmişlerin ikinci yarısında keşfettiğim şey, enflasyonun yükselmesinden altın fiyatlarının hareket etmesine kadar bir gecikme olduğuydu. Sonunda cevap verdi ve doğal ki o vakitler çatıyı aştı.
Ancak Clark, altın fiyatlarını etkileyen GSYİH ve TÜFE’nin ötesinde faktörlerin olduğu konusunda uyarıyor. Analist, “Büyük fotoğrafta, ben yalnızca enflasyon konusuna bakmıyorum. Giderek daha fazla yatırımcıyı altın piyasasına itecek her türlü krize bakıyorum,” diyor.
Pablo Piovano: Bir düzeltme yaklaşıyor
Altın vadeli süreç piyasalarına açık faiz, Pazartesi günü üst üste ikinci seansta düştü. Bu sefer CME Group’un ileri seviye baskılarına nazaran 4 binden fazla kontratla geriledi. Tıpkı çizgide, hacim arka arda üçüncü seansta düştü ve artık yaklaşık 10,5 bin kontrat azaldı.
Piyasa analisti Pablo Piovano, Pazartesi günkü altın fiyatlarındaki artışın, azalan açık faiz ve hacmin ortasında olduğunu kaydediyor. Analiste nazaran, bu da, çok yakın vadede muhtemel bir düzeltici aşağı tarafın şekillenebileceğinin göstergesi. Analist, şimdiye kadar, sarı metaldeki fiyat hareketinin 1.780 dolar işaretiyle hudutlu kaldığını söylüyor.
