Dünyanın önde gelen Bitcoin madencilik firmalarından MARA, yeni bir Bitcoin stratejisi uygulamaya başladı. Madencilik şirketi, toplam rezervlerinin yaklaşık %16’sına denk gelen 7.377 BTC’yi üçüncü taraflara ödünç verdiğini duyurdu. Şirket, bu adımı getirilerini artırmak ve operasyonel masraflarını dengelemek gayesiyle attığını belirtti.

MARA’nın 2024 performansı ve yeni Bitcoin stratejisi

MARA tarafından yayımlanan üretim güncellemesine nazaran firma, 2024 yılı boyunca 9.457 BTC çıkardı. Şirket ayrıyeten 22.065 BTC daha satın aldı. Şirketin bu alımlar için ödediği ortalama fiyat 87.205 dolar. 31 Aralık prestijiyle, MARA’nın toplam rezervi 44.893 BTC. Bu rezervlerin toplam kıymeti yaklaşık 4,4 milyar dolar.

MARA, ödünç verilen BTC’lerin kimlere tahsis edildiğine dair rastgele bir bilgi paylaşmadı. Fakat, şirketin Yatırımcı Bağlantıları Yöneticisi Robert Samuels, kelam konusu süreçlerin “kısa vadeli düzenlemeler” olduğunu söz etti. Samuels, BTC’lerin “iyi bilinen üçüncü taraflarla” yapılan mutabakatlar çerçevesinde verildiğini belirtti. Birebir vakitte, “tek haneli mütevazı bir getiri” sağlamayı amaçladıklarını söyledi.

“Uzun vadeli maksadımız, elde ettiğimiz getirilerle operasyonel sarfiyatları karşılayabilecek bir düzeye ulaşmak,” diye ekleyen Samuels, bu stratejinin 2024 boyunca faal formda uygulandığını vurguladı.

Bu adım, 2022 yılındaki ayı piyasasında BlockFi, Genesis, Celsius ve Babel üzere BTC borç verenlerinin çöküşleri sonrası oluşan piyasa risklerine karşın atılmakta. MARA’nın bu teşebbüsü, BTC ödünç verme programına olan “önemli ilgiyi” beraberinde getirdi.

MARA’nın finansal ve hashrate performansı

MARA, 2024’ün üçüncü çeyreğinde 3,9 milyon dolar faiz geliri elde ettiğini açıkladı. Şirket, yılın birinci yarısında 4,8 milyon dolar faiz geliri sağladığını belirtti. Lakin, daha evvel yayımlanan raporlarda ödünç verilen Bitcoinlerden elde edilen gelirleri belirtmedi.

Hashrate performansı açısından MARA, yılı 53 EH/s’lik güç verimliliği ile tamamladı. Fakat, şirketin gerçekleşmiş hashrate performansı 47 EH/s olarak bildirildi ve bu sayı kasım ayındaki düzeylerle tutarlılık gösterdi.

Bitcoin madencilik faaliyetleri ve piyasa analizi

Bitcoin madencileri, ekosistemin kıymetli bir modülüdür. Tıpkı vakitte, madenci bilgileri, piyasa sentimentini ve itimat düzeyini anlamada kritik bir rol oynar. 2024’ün Nisan ayından itibaren, madencilerin borsalara aktardığı Bitcoin ölçüsünün bariz biçimde düştüğü gözlenmekte. Bu durum, madencilerin daha yüksek fiyatlardan satış yapma umuduyla BTC biriktirmeye devam ettiklerini gösteriyor.

Aynı tahliller, Bitcoin madencilerinin hala kârsız BTC tutarak piyasa satış baskısını artırmadığını ortaya koymakta. Madenci Durum Endeksi (MPI), madencilerin BTC transfer ettiği vakit daha fazla satış baskısı oluştuğunu gösterir. 12 Kasım’daki son yüksek MPI pahası, büyük bir satış baskısını doğrulamıştı. Lakin bu indikatör, Aralık ayında önemli bir düşüş gösterdi. Bu durum, madencilerin çıkışlarını azalttığını ve satış baskısının azaldığını işaret etmekte.

Madenci rezervleri, 2024 başında 1.838 milyon BTC iken, bu sayı müşahedeler sırasında 1.807 milyon BTC’ye düşmüştür. Bu durum, madencilerin birtakım BTC’lerini satmaya devam ettiğini, fakat hala yüksek fiyatlar beklentisiyle çoğunluğunu tuttuklarını gösteriyor. Madenci rezervlerindeki azalmanın, operasyonel maliyetleri karşılamak emeliyle birtakım coin’lerini sattıkları manasına geldiğini söyleyebiliriz.

Bitcoin ETF akışları, Aralık ayının ikinci yarısında ekseriyetle negatifti, lakin 2025’in birinci günlerinde ETF akışları tekrar olumluya dönerek 908,1 milyon dolar alındı. Bu tıp sürdürülebilir kurumsal talep, Bitcoin fiyatının 100.000 dolara gerçek yükselmesini tetikleyebilir. Kriptokoin.com olarak aktardığımız üzere, Kasım 2024’teki madenci satışları Bitcoin fiyatını bir müddetliğine baskı altına almıştı.