Altın Fiyatları İçin Ağustos Tahminleri: Bunlar Bekleniyor!
Tahvil getirileri ve ABD doları yüksek seyretmeye devam ediyor. Başka tarafta altın dayanaklı borsa yatırım eserlerinde daha fazla likidasyon gerçekleşiyor. Bu yüzden, altın fiyatları yükselmekte zorlanıyor.
Altın piyasasında likidasyon devam ediyor
Dünya Altın Kurulu analistleri Salı günü yayınladıkları son piyasa raporunda, global ETF piyasasında 2,3 milyar dolar pahasında 34 tonluk bir düşüş yaşandığını açıkladı. Bu, altın piyasasında dördüncü ay üst üste yaşanan likidasyonu işaret ediyor. Analistler raporda, “Genel olarak, global altın yıllık akışları Temmuz sonunda -4,9 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu da varlıklarda 84 tonluk kümülatif bir azalma manasına geliyor” dedi.
Bununla birlikte, dirençli fiyatlar nedeniyle, idare altındaki varlıklar aslında %2 artarak 215 milyar dolara yükseldi. Çıkışların bölgesel dağılımına bakıldığında, Avrupa borsalarında süreç gören fonların Kuzey Amerika piyasalarına kıyasla biraz daha zayıf olduğu görülüyor. Rapora nazaran, 1,31 milyon dolar kıymetinde 18,5 ton altın Avrupa’dan çıkış yaptı. Kuzey Amerika’da listelenen eserlerin varlıkları ise 16,3 ton ya da yaklaşık 986 milyon dolar azaldı.
Bu durum altın fiyatları için bir ölçü dayanak sağlıyor
Analistler, Federal Reserve ve Avrupa Merkez Bankalarının para siyasetlerinin altın piyasasındaki yatırım talebini domine etmeye devam ettiğini söylüyor. Bununla birlikte, Fed’in sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşmasının beklendiğini kaydediyorlar. Ayrıyeten, bunun altın fiyatları için bir ölçü takviye sağladığını belirtiyorlar.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Fed, Temmuz ayında faizleri 25 baz puan artırdı. Fakat, son enflasyon bilgilerinin yumuşamasıyla birlikte yatırımcılar Fed’in mevcut sıkılaştırma döngüsünün yakında sona ermesini bekliyor. Analistlere nazaran, bu beklentiler altın fiyatlarını destekliyor. Tıpkı vakitte yatırımcıların risk alma hassaslığına ve pay senetlerinde bir ralliye yol açıyor. Bunun da yatırımları altından uzaklaştırmış olması mümkün. Analistler, buradan hareketle şu değerlendirmeyi yapıyor:
Bölgedeki inatçı enflasyon baskısını denetim altına almak için Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası siyaset faizlerini son on yılın en yüksek düzeylerine çıkardı. Yatırımcıların daha fazla faiz artırımı beklentileriyle birlikte, bölgede altın ETF’lerine olan ilgi cılız kaldı. Olumlu bir not olarak, Avrupa’daki döviz hedge eserleri mahallî para ünitelerindeki değişimler nedeniyle giriş görmeye devam etti.
Bu hareket bir muammaya işaret ediyor
Genel eğilimin bilakis, Asya merkezli fonlar 132 milyon dolar pahasında 2 tonluk bölgesel giriş gördü. Hayal kırıklığı yaratan yatırımcı ilgisine karşın WGC, altın fiyatlarının ayı %3,1’lik bir çıkarla kapatmayı başardığını belirtiyor. Ayrıyeten, başabaş oranlarındaki artışın enflasyonun telaş kaynağı olmaya devam ettiğini gösterdiğini kaydediyor. Analistlere nazaran, bu hareket bir muammaya işaret ediyor. Bu bağlamda analistler, şu açıklamayı yapıyor:
Büyüme bilgileri daha güçlü ve enflasyon bilgileri daha zayıftı. Lakin başabaş noktasındaki artış, gerçek getirilerin değil daha güçlü nominal getirilerin sonucuydu. Bu da tahvil piyasasının ‘iyi’ dataları büyümeyi teşvik etmekten fazla yalnızca enflasyonist olarak gördüğünü gösteriyor. Bu durum, pay senedi piyasasının yumuşak iniş söylemi ile tahvil piyasasının en son sert iniş söylemi ortasındaki çatlağın bir göstergesi üzere görünüyor.
Ağustos ayı altın fiyatları için nasıl görünüm vaat ediyor?
Altın fiyat hareketi Ağustos ayı boyunca karışık kaldı. Buna karşın analistler, devam eden piyasa belirsizliğinin altın fiyatlarını desteklemeye devam etmesi gerektiğini söylüyor. Tarihî olarak Ağustos ayı altın için en güçlü aylardan biri oldu. Fakat WGC analistleri bu yılın farklı olabileceğini belirtiyor. Bu görüşlerini ise şu halde destekliyorlar:
Ağustos ayı geçmişte olduğu kadar altın dostu olmayabilir. Lakin yılın ilerleyen periyotlarında altın fiyatlarına takviye sağlanması için güzel nedenler var. Mevcut ortamda altın için üst taraflı ihtimaller aşağı istikametli ihtimallerden daha mümkün görünüyor. Örneğin, pay senetleri ortaya çıkan kimi temel dayanaklarla şimdiye kadar pek çok aksi rüzgârı atlatmış olsa da, hassaslık ve değerleme hâlâ yüksek görünüyor. Ekonomik riskler de son birkaç haftadır yaşanan hassaslık değişimine karşın hala masada duruyor.
