Bitcoin 3 Yıl İçinde 500,000$ Olabilir Mi?
John McAfee, Bitcoin’in 3 yıl içerisinde 500,000$ olacağı istikametinde bir varsayımda bulunmuştu. Hatta bir mühlet sonra Twitter’daki paylaşımında, bu kestirimi bir modelleme aracılığıyla yaptığını, Bitcoin’in şu anki büyüme suratının modellemesinde varsaydığı büyüme suratından bir epey fazla olduğunu ve Bitcoin’in 2020 sonunda 1 milyon dolar kıymetine ulaşacağını iddia ettiğini söyledi. John McAfee’nin bu varsayımına inanıyor musunuz?
Quora isimli internet sitesi üzerinde bir kullanıcı “John McAfee’nin Bitcoin’in 3 yıl içinde 500,000$ olacağı iddiasına inanıyor musunuz?” sorusunu başka kullanıcılara yöneltti. 8 yıl boyunca yüksek riskli yatırım fonları üzerine çalışmış Vladimir Novakovski de bu soruya kayda paha bir yanıt verdi. İşte Novakovski’nin verdiği karşılık:
“Kripto paralarla ilgili yapılan tahlillerin hepsinin temel tahlil olması (yani eksik ve yanlış olması) şaşırtan bir durum. Halbuki bir şeyi nicelik bakımından pahalandırmak daha işe faydadır.
Anlamak istediğimiz şey Bitcoin’in 500,000$ pahasına ulaşma mümkünlüğünün ne kadar olduğu. Bu mümkünlüğü hesaplamanın birkaç yolu var.
Tamamen tesadüfler üzerinden ilerleyelim ve bir kumarbazın perspektifinden bakalım. Bitcoin’in kıymetinin 0$’a ulaşmadan evvel 500,000$’a ulaşma mümkünlüğü nedir? 2017’nin Aralık ayında Bitcoin kıymetinin yaklaşık 15,000$ olduğunu düşünecek olursak, 15,000$/500,000$ sürecinden %3 sonucunu elde ediyoruz.
Başka bir yol da lognormal dağılımı baz alarak mümkünlük hesaplamak. Bunun için yapmamız gereken şey Bitcoin bedelinin dalgalanmalarını ve yatırımcıya olan getirisini kestirim etmek. Getiriyi iddia etmek biraz güç. Geçmişteki Bitcoin’in yatırımcılara olan getiri bilgilerini kullanabiliriz ancak bu ziyadesiyle tesir altında kalmış bir varsayım olur. Örneğin, son 5 yılda S&P 500 index’ine nazaran birinci sıralarda olan bir payın yatırımcıya getirisinin ileride de birebir oranda olacağını bekler misiniz? Büyük ihtimalle bu türlü bir şey beklemezsiniz. Bitcoin için de birebirini düşünebilirsiniz. Alışılmış Bitcoin bu kadar yüksek getiriye sahip olmadan evvel siz yüksek bir paha artışı varsayımında bulunmadıysanız.
Bu hesaplama cinsine nazaran, beklenen getiriyi iddia etme konusunda ne kadar liberal olduğunuza bağlı olarak, Bitcoin’in 500,000$ olma mümkünlüğü %1-10 oranları ortasında bir bedel alır.
Diğer bir usul ise borsadaki prim fiyatlarına (vadeli işlem) bakmak. Hali hazırda vadeli süreçler için likit bir piyasa yok lakin Bitcoin’in geleceği parlak ve bu durum da değişecektir. Vadeli süreç özelliğiyle birlikte, kuralı Bitcoin’in 500,000$’a ulaşması olan bir satın alma opsiyonunu – fiyatı vade dolumunda Bitcoin’in bedelinin 500,000$’a ulaşma olasılığıyla orantılı olan – satın alabilirsiniz.
Yani özetle, baz alınan farklı hesaplama metotlarına nazaran, Bitcoin’in gelecek yılda 500,000$’a ulaşma mümkünlüğü %1-10 ortasında bir kıymet alıyor. Bunun ötesinde, bu yeni geleceğin başlangıcının borsaya yaşattığı değişiklikler göz önüne alınırsa, Bitcoin’in 500,000$’a ulaşıp ulaşmayacağını bilmemiz bir epey sıkıntı. Lakin eninde sonunda vadeli süreçler üzerinden bu tıp iddiaların yapılabildiği bir likit piyasa oluşacak.”
