Piyasalar 2025 için birden fazla Fed faiz indirimi fiyatlıyor. Bu beklentiye karşın dolar, beklenenden daha güçlü iş datalarıyla geri dönüyor. Piyasa analisti James Hyerczyk, son bilgiler ışığında doların istikametini belirlemeye çalışıyor.

Karma sinyaller ortasında dolar teknik kavşakta

Piyasalar, ticaret gerginliklerine ait artan telaşlara karşı beklenenden daha güçlü istihdam datalarını sindiriyor. Bu ortamda dolar, çeşitli baskılarla karşı karşıya. Yatırımcılar, doların hareketini yakından izliyor. Dolar Endeksi (DXY) için 101.267’nin dayanak ve üst taraflı direncin 103.984’te olduğu temel teknik düzeyler ortasında duruyor. Artık potansiyel amaç 100.00’ın altında görünüyor. Bu karışık görünüm, daha geniş piyasa belirsizliğini yansıtıyor. Zira, faiz siyaset ayarlaması beklentileriyle birlikte sakinlik risklerinin artıyor.

Günlük ABD Doları Endeksi (DXY)

İş piyasası bilgileri doları destekliyor

Dolar, Mart ayı istihdam bilgilerinden dayanak buldu. Mart ayı istihdam bilgileri 140.000 kestirimi değerli ölçüde aşarak 228.000 yeni iş kaydetti. Bu sağlam rapor ekonomik dayanıklılığı gösteriyor. Böylelikle, Hazine getirilerinin kayıpları azaltmasına yardımcı olarak dolar için kısa vadeli istikrar sağladı. İşsizlik oranı %4,2’ye yavaşça yükseldi, lakin genel güç piyasaları şaşırttı. Bu da doların en önemli para ünitelerine karşı düşüşünü bir anlığına durdurdu. Şubat ayı istihdam dataları, evvelki aylarda bir ölçü ılımlılık olduğunu ima ederek 117.000’e aşağı istikametli revize edildi.

Faiz indirimi beklentileri yoğunlaşıyor

Piyasalar artık 2025 için en az dört Fed faiz indirimi fiyatlıyor. Bu ortada, beş indirim mümkünlüğü yalnızca bir günde %18,3’ten %37,9’a yükseldi. Haziran ayında yarım puanlık bir indirim mümkünlüğü %15,9’dan %43,8’e yükseldi. Bu değişim çoklukla getiri avantajını azaltarak doların değerlemesini etkiliyor. Lakin eski Fed lider yardımcısı Roger Ferguson, enflasyon telaşlarının bu yıl rastgele bir faiz indirimini engelleyebileceğini öne sürdü. Bu da doların zayıflığı için potansiyel bir taban oluşturabileceğine işaret ediyor.

Dolar traderları için sırada ne var?

JPMorgan, resesyon mümkünlüğünü %40’tan %60’a yükseltti. Ayrıyeten, pay senedi piyasaları baskı altında kalmaya devam ediyor. Bu yüzden, piyasa duygusu kıymetli ölçüde bozuldu. İnançlı liman akışlarının büyüme kaygılarına karşı rekabet eden güçleri dolar için şiddetli bir ortam yaratıyor.

Traderlar yaklaşan enflasyon bilgilerini ve Fed irtibatlarını yakından izlemeli. Merkez bankası, giderek karmaşıklaşan bu ekonomik ortamda enflasyonla çabaya mi yoksa büyümeyi desteklemeye mi öncelik verecek?