Dünyaca Ünlü Stratejist: Altın Fiyatı İçin Daha Fazlası Geliyor!

Piyasalar Rusya-Ukrayna riskini değerlendirirken, altın fiyatı inançlı liman çekiciliğinden faydalandı. Ve MKS PAMP’a nazaran, yatırımcıların Federal Rezerv tarafından yapılan bir siyaset kusurunu fiyatlandırdığı mevcut makro ortam nedeniyle, bu jeopolitik çatışmanın daha da değerli bir tesiri olabilir. MKS PAMP’ın metal stratejisi başkanı Nicky Shiels’in piyasa tahlillerini ve varsayımlarını Kriptokoin.com okuyucuları için hazırladık.

Fed’in siyaset kusurları ve piyasalara etkileri

MKS PAMP’ın metal stratejisi başkanı Nicky Shiels, ABD’de yükselen enflasyonu ve Federal Rezerve’in duruşunu şu biçimde kıymetlendiriyor:

ABD, 1982’den bu yana en yüksek enflasyona sahip ve hala teknik olarak gevşeyen bir Fed ile tıpkı vakte denk geliyor. Piyasa yanlış bir halde daralmanın sıkılaştığını varsayıyor, lakin Fed basitçe daha az likidite ekliyor.

ABD’de enflasyon son kırk yılın en yüksek düzeylerinde seyrederken, piyasalar Federal Rezerv’in çok geç hareket ederek esasen öbür bir ‘politika hatası’ yaptığından telaş ediyor. Nicky Shiels, Fed’in yanılgılarını şu biçimde yorumluyor:

Piyasalar, son zamanlardaki bir Fed kusurundan (enflasyonu yanlış okuyup süreksiz olarak nitelendirerek) yeni bir potansiyel Fed yanlışına (agresif faiz artışlarında erken resesyon yahut denetim edilemez enflasyon) yanlışsız kayıyor.

“Altın fiyatı, ‘yanlış’ nedenlerle artabilir ve daha yüksek aralıklar bulabilir”

Jeopolitik kaygıların ekseriyetle kıymetli metal için süreksiz itici güçler olmasına karşın, Rusya ile Ukrayna ortasındaki alevlenme göz önüne alındığında, jeopolitik durum altın için ekstra elverişli görünüyor. Strateji başkanı, mevcut durumu şu biçimde açıklıyor:

Her vakit jeopolitiğin, satın alma peşinde koşmak yerine altın fiyatlarını düşürmek için daha âlâ fırsatlar sunduğunu belirtmişizdir. Lakin bu manşetler 1) Fed ve enflasyon etrafında bu çeşit bir belirsizlik, 2) genel piyasa kaygısı ve 3) bir anda ortaya çıktığında, reklamı yapılan bir teknik bükülme noktası olan altın fiyatı, ‘yanlış’ nedenlerle artabilir ve daha yüksek aralıklar bulabilir. Daha yüksek tabanlar, taban alım ve dalgalı piyasalar devam ediyor.

Altın fiyatı üzerinde Kırım’ın ilhakı ve Ukrayna tansiyonunun tesirlerinin kıyaslanması

MKS PAMP ayrıyeten altının Rusya’nın 2014 yılında Kırım’ı ilhakına verdiği yansıyı, bu seferki davranışına benzetiyor. MKS, altının bir savaş müdafaası olduğunu ve 2014’teki tırmanışa kıyasla, şu anki Rusya-Ukrayna çatışmasında yaklaşık 80 dolarlık kazanımların akabinde daha da yüksek bir hareket potansiyeli olduğunu kaydediyor. Nicky Shiels, kimi hesaplamalarla kıyaslama yapıyor:

Altının son yükselişi, o zamanki 140 dolara karşılık 80 dolar oldu. 80 dolarlık ‘fiyat artış primi’ şimdiye kadar 2014’tekinin 4/7’si, girişler çok daha yetersiz. O vakitler görülen boyutun yalnızca 1/4’ü. Genel olarak, boğaların ponponları çıkarmaları için şimdi çok erken. Fiyatlar bu son kırılma/çıkış (3. kez) ile yapan. Lakin tarihî olarak, altın fiyatı potansiyel olarak başarabileceklerinin gerisinde.

Bununla birlikte, geçen hafta altının yükselmesinin büyük bir kısmı, artan fiyat maliyetlerinden korunmak için daha fazla yatırımcının inançlı liman metalini seçmesiyle artan enflasyon riskinden de kaynaklandı. Bu, bedelli metalde jeopolitik olarak tetiklenen daha yüksek harekete güç katıyor. Stratejist, bu durumu şu halde pahalandırıyor:

Nispeten daha hafif konum alma ve güçlü fizikî talep göz önüne alındığında, altının uğraş etmesi beklenen görünüyor.