Dünyaca Ünlü Uzmanlar: Altın Haftaya Bu Rakamlarda Gezinebilir!

Altın piyasası, bu hafta 1.700 doların üzerinde ani toparlanmasına karşın risk altında. Analistler, yıl sonuna hakikat düşüş ve yükseliş hissiyatı ortasında belirleyici faktör olarak gelecek haftanın enflasyon bilgilerine işaret ediyor.

“Merkez bankalarından daha fazla acil hareket görmemiz muhtemel”

Sarı metal, Nisan ve Eylül ayları ortasında arka arda altı ay kayıp verdi. Daha sonra, altın dördüncü çeyreğe güçlü bir notla başladı. Değerli metal, finansal piyasalarda artan riskler ve iktisattaki mümkün yavaşlama ile tırmandı. Olumsuz haberler, Federal Rezerv’in agresif sıkılaştırma döngüsünden dönmesi için bahisleri artırdı. OANDA kıdemli piyasa analisti Edward Moya, gelişmeleri şu biçimde pahalandırıyor:

Ufukta görülen birtakım büyük risk olayları altının toparlanmasına yardımcı oldu. İngiltere, tahvil alımlarında bir hafta içinde vakit hududuyla karşı karşıya kalırsa, hafta sonu tedbirleri açıklamak zorunda kalabilir. BoJ, Japon yenini desteklemek için müdahale etmek zorunda kaldı. Ve merkez bankalarından daha fazla acil aksiyon görmemiz mümkün. Bu da global piyasa risklerinin yükseldiğini gösteriyor. Bu yüzden yakında bir Fed pivotunu desteklemek için birçok bahis yaptınız.

“Altın için sıkıntı bir ortam”

Ancak tüm makro datalar bu görüşle misal değil. Cuma günkü Eylül iş raporu, istihdam durumunun hala güçlü olduğunu bir kere daha doğruladı. Ayrıyeten Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, işsizlik oranının %3,5’e düştüğünü gösterdi. Analistlere nazaran bu, Fed’in siyasetini değiştirmek için ivedi edeceği bir düzey değil. Gainesville Coins kıymetli metaller uzmanı Everett Millman, şu yorumu yapıyor:

Rapor, daha sıkı para siyasetinin tesirlerinin şimdi ortaya çıkmadığını gösteriyor.

Bu ortada, CME FedWatch Tool’a nazaran, piyasalar Kasım toplantısında 75 baz puanlık öbür bir artışı %78 bahtla fiyatlıyor. Bu, bu büyüklükteki dördüncü ardışık artırım manasına geliyor. Edward Moya, şu açıklamayı yapıyor:

Fiyat baskılarındaki düşüş gereğince süratli olmuyor. Fed şahin telaffuzuyla çok agresif olmaya devam edecek ve bu altın için güç bir ortam. Altının burada biraz daha aşağı istikametli kırılganlığını göreceğiz.

“Fed’in süratli bir formda dönmesi pek mümkün değil”

Analistler, faiz artırımı beklentileri yükselirse, muhtemelen bu haftaki altın rallisinin bilakis döneceği konusunda uyarıyorlar. Everett Millman, bu mevzudaki görüşleri için şunları kaydediyor:

Bu kısa ömürlü bir ralli olabilir. Zira kısmen altını yanlışsız tutmak için birçok yatırım mantığı, Fed’in faiz artırımlarını döndürmesi ve yavaşlatmasına bağlı. Temel varsayım, öteki merkez bankaları zati döndü. Lakin başka merkez bankaları, Fed’den daha süratli hareket edecek. Fed’in kredibilitesine ziyan vereceği için süratli bir formda dönmesi pek mümkün değil.

“Bu durumda, altın fiyatında patlayıcı bir artış mümkün”

Piyasalar en son makro bilgileri sindirmeye devam ederken, istihdamın gecikmeli bir gösterge olduğunu akılda tutmak kıymetlidir. Millman, faiz artışlarındaki değişikliklerin iktisatta filtrelenmesinin 9 ile 18 ay ortasında sürdüğünü belirtiyor. Bu yüzden analiste nazaran, enflasyon soğumaya başlarsa, yürürlüğe girmeden evvel daha fazla faiz artırımının münasebeti, Fed’in kendisinin önüne geçme mümkünlüğünü artırıyor. Bu bağlamda analist, şunları söylüyor:

Fed, tahminen de enflasyonla başa çıkmak için garanti edilenden daha fazla telaşlıydı. Altın için bu, kısa vadede kimi önemli zayıflıklar manasına geliyor. Lakin bu yılın sonunda yahut gelecek yılın başında, yüksek faizlerin tesirleri süzülürse altın fiyatında patlayıcı bir artış mümkün.

Bu ortada altını destekleyen birtakım etkenler, Ukrayna’daki savaş, artan nükleer tehdit ve güç krizi de dahil olmak üzere jeopolitik tansiyonlar. Ayrıyeten mevsimsel dinamik altın lehine çalışıyor. Millman, “Hindistan’da şenlik dönemine girdik. Akabinde düğün dönemi. Ayrıyeten, Türkiye ve Çin’de altın ithalatında büyük bir artış var,” diyor.

Her şey önümüzdeki hafta enflasyonla ilgili

Perşembe günü yayınlanacak olan Eylül TÜFE raporu, piyasaların önümüzdeki hafta izlediği ana olay. Rastgele bir soğutma, bir Fed pivotu etrafındaki bahisleri artıracak. Bu da altının yükselmesine yardımcı olacak. Birebir vakitte, beklenenden daha sıcak bir rapor, pahalı metal için diğer bir indirimin habercisi olabilir. Edward Moya, mevzuya ait şu yorumu yapıyor:

Faiz artışları sistem aracılığıyla kendi kendine çalıştığı için piyasa kimi gerçek talep yıkımı görüyor. Fed pivotunu öngören hala sağlıklı bir bahis var. Enflasyon, birebir çizgide yahut daha sıcaksa, muhtemelen altının başı kısa vadede beladadır. Lakin bu muhtemelen Fed’den gelen son 75 baz puanlık artış olacak. Kasım’dan sonra Fed vites küçültmeye çalışacak.

Piyasa konsensüs kestirimleri, ABD yıllık Eylül TÜFE’nin %8,1’de gerilemesini bekliyor. TÜFE, Ağustos ayında %8,3’lük artış kaydetti. Çekirdek yıllık enflasyonun (PCE) ise %6,3’ten %6,5’e çıkması bekleniyor. ING’nin memleketler arası baş ekonomisti James Knightley’nin bekletişi şu tarafta:

Benzin fiyatlarındaki düşüşün gecikmeli tesirleri, manşet fiyatları baskılayacak. Bunun da bir dereceye kadar daha düşük havayolu fiyatlarına dönüşmesi beklenen. Fakat, çekirdek (gıda ve güç çıkışlı) bileşen süratli bir biçimde yükselmeye devam edecek.

Haftalık altın teknik analizi

Piyasa analisti Christopher Lewis, altının teknik görünümünü şu biçimde tahlil ediyor. Altın piyasaları başlangıçta kıymetli bir alan olan 1.750 dolar düzeyine gerçek kırılmaya çalıştı. Fakat tereddüt belirtileri göstermek için oradan geri çekildi. 200 Haftalık EMA, dikkat edilmeye kıymet bir şey olmaya devam ediyor . Ayrıyeten, buna reaksiyon gösterdi. Bununla birlikte, tekrar altına düşmek üzere. Bu da 1.680 dolar düzeyine düşme mümkünlüğünü ortaya koyuyor. Bu, yıllar boyunca birçok defa desteklenen bir alan. Bu yüzden büyük bir mutabakat oldu. Artık bunun üzerinden atladığına nazaran, bunun nasıl sonuçlandığını görmek değişik olacak. Zira büyük bir seviyede büyük bir savaşın ortasındayız.

Geçen haftaki çekicin altına düşerse, bunun epeyce kıymetli bir satış baskısı yaratması mümkün. Bunların birden fazla ABD dolarına ve nasıl davrandığına bağlı olacak. Bu da çok dikkat etmeniz gereken bir şey. Bundan daha da kıymetlisi, “Amerika’da faiz oranı olacak?” Şayet artırmaya devam ederlerse, bu altın için birçok sorun yaratmaya devam edecek.

Zamanın bu noktasında, yılın başından beri içinde bulunduğumuz bir düşüş trendi ve Federal Rezerv para siyasetinde çok sıkı göründüğü sürece, muhakkak bir mana söz ediyor. Altın piyasalarının, satış baskısının yükünü çektiğini görmeye devam edeceğiz.