Profesyonel Analistler: Altın Mart’a Kadar Bu Dipleri Görebilir!
Altın piyasası, ayın başında iki yılın en düşük düzeyinden sıçradıktan sonra sağlam karlarını koruyor. Bununla birlikte, bir piyasa analisti, genel makroekonomik görüntüye bakıldığında pahalı metalin çok kıymetlendiğini söylüyor. TDS analistleri ise 2023 birinci çeyreğine kadar 1.600 doların altına düşüş bekliyor.
“Altın çok pahalı, bu düzeylerde altının peşinden koşmazdık”
Quant Insight analitik başkanı Huw Roberts, modellemelerine nazaran altın fiyatlarının %7,4 oranında çok pahalandığını söylüyor. Mevcut makro ortam göz önüne alındığında, altının rayiç kıymetinin 1.614 dolar civarında olduğunu belirtiyor. Yorumlar, altın fiyatlarının en son gün için yaklaşık %0,40 artışla 1.756 dolardan süreç görmesiyle geldi.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, 3 Kasım’daki iki yılın en düşük düzeyinden yaklaşık %8 yükseldi. Roberts , “Bizim açımızdan bu düzeylerde altının peşinden koşmazdık” diyor. Birebir vakitte Roberts, bu ralliyi şimdi soldurmak istemeyeceğini de kaydediyor. Roberts ayrıyeten, hedge fonlardan gelen kısa vadeli akışın, altının çok fiyat hareketinin ardındaki en kıymetli faktör olduğundan şüphelendiğini söylüyor. Buradan hareketle şu açıklamayı yapıyor:
Bu ralliyi yönlendiren makro temeller değil. Durum ve akış üzere görünüyor. Modellememiz, makro temellerin hala değerli olduğunu gösteriyor.
Altın fiyatlarındaki ralli short kapamadan kaynaklanıyor
Vadeli süreçler piyasasındaki durumlar da QI’nin modellemesini doğruluyor üzere. Commodity Futures Trading Commission’dan (CFTC) alınan son datalar, altının rallisinin çoğunlukla short kapamadan kaynaklandığını gösterdi. COT dataları, para yöneticilerinin short durumlarını kapatmak için son iki haftada 5 milyon ons altın satın aldığını gösteriyor. Tıpkı devirde hedge fonlar yükseliş konumunda 1,7 milyon ons satın aldı.
Altın takviyeli borsa yatırım fonları da yükseliş eğiliminin olmadığını vurguladı. Fiyatlar yükselirken, SPDR Shares Gold Shares (NYSE: GLD) varlıklarının 4,6 ton düştüğünü gördü. Roberts, çok pahalı olanın yalnızca altın olmadığını söylüyor. QI modellemesi emtia kesiminin birçoklarının aşırı pahalı olduğunu gösteriyor.
“Madencilik pay senetleri de şu anda çok pahalı”
Huw Roberts ayrıyeten madencilik pay senetlerinin de şu anda çok değerli olduğunu söylüyor. Roberts, nispeten dirençli bir ABD iktisadının Federal Reserve’in yumuşak bir iniş yapmasına ve faiz oranlarını agresif bir biçimde yükselttiği için resesyondan kaçınmasına yardımcı olabileceği tarafında değişen beklentilerin döngüsel varlıkları kimi yatırımcılar için cazibeli hale getirdiğinden şüphelendiğini belirtiyor. Roberts, QI modellemesinin ekonomik iddialar sağlamadığını da belirtiyor. Fakat, mevcut şartları ölçtüğünü ve bu faktörlere dayalı olarak rayiç pahası belirlediğini kaydediyor.
“Altın fiyatları, 2023’ün birinci çeyreğine kadar 1.575 dolara düşecek”
TDS’deki analistler ise altın fiyatlarının kısa vadede üst taraflı bir potansiyele sahip olduğunu söylüyor. Fakat Banka, birinci olarak Temmuz sonunda sarı metal konusunda düşüşe geçti. Ayrıyeten, Ağustos ayında short bahsini ikiye katladı. Banka, kıymetli metal fiyatının 2023’ün birinci çeyreğine kadar 1.575 dolara düşmesini bekliyor. Bununla birlikte, birçoğunun 1.800 dolardaki direnci test etmek için fiyatları aradığını belirtiyor. Bu bağlamda analistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Fiyatlardaki küçük bir artışın kayda paha bir CTA alım faaliyetine dönüşmesi mümkün. Ayrıyeten, altın piyasalarındaki konum riskleri hala üst istikametli. Bunun, ralliyi bastırmak isteyen kıymetli metal ayıları için alımlı bir heyetim olması mümkün. Lakin, faizler ve döviz piyasalarında CTA alımının tükenmesine ait işaretler, bu senaryonun mümkünlüğünün azaldığını gösteriyor.
