ABD Menkul Değerler ve Borsa Kurulu (SEC), kripto piyasasını derinden etkileyecek yeni bir adım attı. “Covered stablecoin” ismini verdiği yeni bir kategori tanımlayan SEC, muhakkak şartları sağlayan stablecoinleri artık menkul değer sayılmayacağını duyurdu. Bu duyuru en çok Tether (USDT)’i etkileyebilir!

Bu gelişme, bölüm genelinde karmaşık yansılar yarattı. Birtakım uzmanlar bu açıklamayı netlik sağlayıcı bir adım olarak değerlendirirken, kimileri ise yeni düzenlemelerin riskleri gereğince yansıtmadığı görüşünde. Fakat en çok merak edilen husus şu: USDT bu yeni sınıflamaya girebilecek mi? Kriptokoin.com olarak ayrıntıları aktarıyoruz…

Covered Stablecoin Nedir? USDT Neden Uymayabilir?

SEC’e nazaran covered stablecoin’ler yatırım eseri değil, sırf ödeme ve kıymet transferi aracı olarak sunulmalı. Bu cins coin’lerin ABD doları ile birebir desteklenmesi, düşük riskli ve yüksek likiditeli varlıklarla teminat altına alınması gerekiyor.

Ayrıca bu token’lar, faiz sunmamalı, kâr vaat etmemeli ve rastgele bir sahiplik ya da oy hakkı vermemeli. Velhasıl, yatırım aracı değil “dijital dolar” üzere çalışmalılar. Fakat Tether’in USDT’si, rezervlerinde Bitcoin ve altın üzere değişken varlıklar bulundurduğu için bu kriterleri karşılamayabilir.

Tether’den Yeni Atak: ABD’ye Uygun Yeni Stablecoin mi Geliyor?

SEC’in açıklaması sonrası gözler Tether’e çevrildi. Forbes’a nazaran şirket, ABD düzenlemelerine tam ahenk sağlayacak yeni bir stablecoin çıkarma fikrini kıymetlendiriyor. Bu yeni coin’in sırf nakit ve ABD hazine bonolarıyla destekleneceği belirtiliyor.

Tether CTO’su Paolo Ardoino, USDT’nin gelişmekte olan piyasalarda büyümeye devam edeceğini, yeni eserin ise yalnızca ABD pazarı için tasarlanacağını söyledi. Bu stratejik ayrım, şirketin regülasyonlara karşın global büyümesini sürdürebilmesini sağlayabilir.

Uzmanlar İkiye Bölündü: Kripto Paralar ve USDT İçin Netlik mi, Yeni Sıkıntılar mı?

Beyaz Saray’ın kripto danışmanlarından David Sacks, SEC’in bu kararını olumlu bir adım olarak kıymetlendiriyor. Ona nazaran bu sayede yatırım aracı olmayan, inançlı teminatlara dayalı stablecoin’lerin önündeki regülasyon manisi kalkmış oluyor.

Öte yandan SEC Komiseri Caroline Crenshaw tam aykırısını düşünüyor. Crenshaw, bu rehberliğin stablecoin yapısının karmaşıklığını görmezden geldiğini ve yatırımcıları yanıltabileceğini savunuyor. Ona nazaran yeni tarif, riskleri hafife alıyor ve hukuksal gri alanları artırabilir.

Piyasada Talep Yüksek, Rekabet Kızışıyor

Tüm bu tartışmalara karşın stablecoin piyasası büyümeye devam ediyor. 2025’in birinci çeyreğinde sabit kripto paralar 30 milyar dolarlık büyüme gösterdi. Günlük kullanım oranları da artıyor.

SEC’in bu atılımı, piyasayı daha şeffaf hale getirebilir lakin tıpkı vakitte büyük oyuncular ortasında yeni bir rekabet başlatabilir. Tether’in yeni çıkaracağı ABD uyumlu stablecoin, bu yeni devirde kilit rol oynayabilir. Yatırımcılar için yeni bir sayfa açılıyor.